Su primitivo emplazamiento fue en Monterrei. Se fundó en 1484, por iniciativa del conde D. Sancho Fernández de Ulloa. Por la importancia defensiva del castillo, la comunidad se instaló en Verín en 1557. Después de la exclaustración adquirieron parte de su antigua propiedad en 1933, siendo hoy colegio de aspirantes mercedarios. El convento está situado en la plaza que lleva su nombre, antiguamente jardines de "Muñoz Calero". Consta de dos partes, una destinada para la comunidad y otra para el culto. La actual construcción corresponde en su mayor parte al siglo XVIII. Se aprovecharon para ello piedras traídas de Monterrei, como se ha comprobado en obras recientes, donde han aparecido piedras labradas, restos de arcos, trozos de columnas, signos lapidarios iguales a los de Monterrei, e incluso una piedra fechada en 1603. En la parte externa destacan la torre y la fachada. La torre es de composición barroca, tiene cuatro huecos para las campanas, balconcillo de piedra sobre mensulillas y balcón abalaustrado. Tiene otro segundo cuerpo del mismo tipo y con pináculo del estilo herreriano en el domo, teniendo otros tantos pináculos sobre las volutas que son tangentes a la capulilla. Fue construída en 1738 según una inscripción. Es un colegio privado, por lo cual no está abierto al público. No obstante, es posible en algún caso, una visita concertada previamente con los P.P. Mercedarios.